El rearme europeo impulsa la tecnología de defensa

En medio de las crecientes tensiones geopolíticas, Europa se encuentra en una coyuntura crítica en su estrategia de seguridad. Con una larga dependencia del apoyo militar estadounidense, las naciones de la Unión Europea (UE) ahora enfrentan la necesidad urgente de asumir una mayor responsabilidad por su propia defensa, ya que la nueva administración de EE. UU. señala un cambio estratégico en la política de defensa. Este cambio obliga a las naciones de la UE a expandir significativamente sus presupuestos militares¹.

En los primeros meses de 2025, las principales naciones europeas y la Comisión Europea han anunciado programas sustanciales de gastos de defensa, que suman un total de cientos de miles de millones de dólares, destinados a fortalecer las capacidades militares hasta 2030. Se proyecta que los Estados miembros de la UE, que gastaron aproximadamente 326 000 millones de EUR en defensa en 2024, aumentarán los gastos en otros 100 000 millones de EUR, en términos ajustados a la inflación para 2027.²

A medida que Europa avanza hacia una mayor autosuficiencia militar, anticipamos que los gastos de defensa globales seguirán aumentando, con un enfoque particular en tecnologías avanzadas de defensa, durante los próximos cinco años. A medida que el gasto avanza por la cadena de valor, es probable que las acciones internacionales de defensa, especialmente en Europa, se beneficien.

Conclusiones principales

• La nueva administración de EE. UU. señala un cambio estratégico en su política de defensa, priorizando la eficiencia y el liderazgo tecnológico.
• Las naciones europeas están obligadas a asumir una mayor responsabilidad por su propia seguridad. Creemos que el rearme europeo no es una reacción a corto plazo, sino un cambio estructural en la política de defensa³.
• Creemos que la transformación digital de la defensa aún está en sus inicios, con un enorme terreno que cubrir, particularmente en Europa. La guerra depende cada vez más de la IA, la ciberseguridad y los datos en tiempo real.

Un panorama global cambiante

El panorama de defensa global sigue siendo altamente volátil, con casi 30 conflictos importantes en curso en todo el mundo, según el Council on Foreign Relations. Con este trasfondo, la postura de “Estados Unidos primero” del nuevo gobierno de EE. UU., junto con las negociaciones directas con Rusia sobre la guerra de Ucrania, está obligando a Europa a reevaluar su estrategia de defensa. Muchas naciones europeas ahora reconocen décadas de subinversión en defensa, y algunas ya se comprometen a aumentar el gasto⁴.

Mientras tanto, la administración de Trump va en pos de una estrategia audaz de defensa a nivel nacional, con el objetivo de reducir los despilfarros y modernizar sus capacidades militares con IA, armas autónomas, drones y robótica. Se espera que el presupuesto liberado de los programas heredados acelere aún más los esfuerzos de modernización de la defensa, lo cual beneficiará a los proveedores clave de tecnología de defensa.

Estos avances no ocurren de forma aislada. A medida que EE. UU. moderniza sus capacidades militares, es probable que otras naciones se sientan obligadas a fortalecer sus propios arsenales de tecnología de defensa, lo que refuerza un ciclo global de adquisiciones de tecnología de defensa. Se prevé que este impulso, sumado a los compromisos de Europa, impulse el gasto total en defensa global a niveles más altos hasta 2030.

Los presupuestos de defensa de Europa se preparan para la expansión secular

Antes de los nuevos mensajes sobre defensa del gobierno de los EE. UU., Europa ya había estado pasando por una histórica fase de rearme y los presupuestos de defensa se han expandido a un ritmo que no se había visto desde la Guerra Fría⁵. Por ejemplo, los presupuestos militares europeos crecieron un 10 % en 2023 a 279 000 millones de EUR, lo que marca el noveno año consecutivo de crecimiento⁶.

Además, los miembros europeos de la Organización del Tratado del Atlántico Norte (OTAN) agregaron 100 000 millones de USD en nuevos gastos de defensa entre 2022 y 2024, con lo cual múltiples naciones se comprometieron a implementar aumentos durante varios años⁷. Para fines de 2025, se espera que al menos 20 miembros europeos de la OTAN alcancen o superen el objetivo de gasto de defensa del grupo fijado en un 2 % del producto interno bruto (PIB), comparado con solo 9 miembros en 2021.⁸ Alemania, Francia, y Polonia están liderando el aumento del gasto, con el presupuesto militar de Alemania expandiéndose en un 25 % a aproximadamente 86 000 millones de EUR tan solo en 2024, lo que lo convierte en el tercer Estado con mayor gasto en defensa del mundo, detrás de EE. UU. y China⁹.

A pesar de la urgencia, las naciones europeas aún están rezagadas con respecto a otras potencias militares en términos de gastos de defensa como porcentaje del PIB. Los compromisos de gastos de defensa de la región están creciendo, pero permanecen muy por debajo de las ambiciones recientemente debatidas que establecieron los líderes de la OTAN y los aliados clave, lo que significa que aún queda por delante un mayor crecimiento del gasto. Las recientes iniciativas de gasto indican un impulso en esta dirección.

Acontecimientos adicionales en 2025 que impulsan el gasto en defensa europeo:

• La reestructuración de la defensa en el Reino Unido: el Reino Unido ha lanzado una nueva unidad de defensa para supervisar 20 000 millones de GBP en gastos militares. El primer ministro Keir Starmer ha establecido el mayor aumento sostenido en el gasto de defensa desde la Guerra Fría, lo que sugiere un aumento al 2,5 % del PIB¹⁰.
• Iniciativa ReArm Europe: la Unión Europea reveló una iniciativa de defensa de 800 000 millones de EUR, denominada ReArm Europe, para fortalecer sus capacidades militares. El plan incluye 150 000 millones de EUR en préstamos a los Estados miembros y tiene como objetivo desbloquear la inversión privada en tecnología de defensa¹¹. Este plan se acoge a las observaciones del Secretario General de la OTAN, Mark Rutte, de que el objetivo de gasto de la alianza sería considerablemente superior al 3 % del PIB, lo que representa un aumento con respecto al objetivo del 2 % actual¹².
• Gasto en defensa de Alemania: Alemania eximirá el gasto militar de sus estrictas reglas fiscales y creará un fondo fuera del presupuesto de 500 000 millones de EUR para financiar el gasto en infraestructura, lo cual sienta las bases para un gran impulso en el presupuesto de defensa del país¹³.
• Cumbre de emergencia de París: en respuesta a la pausa en la ayuda militar de los EE. UU. a Ucrania, los líderes europeos convocaron una cumbre de emergencia, en la cual se comprometieron a desbloquear miles de millones de euros para la defensa. El primer ministro polaco, Donald Tusk, destacó que el gasto en defensa ya no se tratará como un gasto excesivo¹⁴.
• Aumento de la inversión privada en defensa: la inversión del sector privado europeo en defensa, seguridad y resiliencia se disparó un 24 % interanual en 2024, lo que refleja un creciente interés en la modernización militar¹⁵.

Además, la adquisición y el desarrollo de nuevos equipos siguen siendo centrales para el crecimiento de los gastos de defensa de Europa. En 2024, el presupuesto gastado en la adquisición de nuevos equipos probablemente superó los 90 000 millones de EUR, casi un 50 % más alto que en 2023 y casi el 27 % del presupuesto total. De manera similar, el gasto en investigación y desarrollo creció un 18 % interanual en 2024, a 13 000 millones de EUR. Se espera que esta expansión continúe en los próximos años, lo que indica un amplio esfuerzo para modernizar las capacidades de defensa¹⁶.

La transformación digital de la defensa tiene mucho terreno que cubrir

A pesar de los gastos militares sin precedentes, a nivel mundial, la defensa sigue siendo una de las industrias menos digitalizadas, con menos del 1 % de los presupuestos militares globales asignados a software y capacidades digitales¹⁷. Militares de todo el mundo están reconociendo esta brecha, lo que conduce a un impulso acelerado hacia la IA, la ciberseguridad y la guerra digital.

Los conflictos recientes, como los de Ucrania y Medio Oriente, han destacado las ventajas críticas que aporta la tecnología, especialmente la toma de decisiones basada en datos y en tiempo real, que quizá impulse actualizaciones masivas en la infraestructura de software de defensa. Más allá de la superioridad operativa, la tecnología también ofrece ventajas de costos en el campo de batalla, lo que refuerza la importancia estratégica de las soluciones tecnológicas de defensa. En todo el mundo, y en Europa, las empresas especializadas en sistemas avanzados de defensa e infraestructura de tecnología de defensa están preparadas para beneficiarse de una inversión sostenida.

Tres empresas europeas que impulsan esta transformación

• Rheinmetall AG, el fabricante de municiones más grande de Alemania, ha experimentado un crecimiento significativo en los últimos años y se ha beneficiado del aumento del gasto europeo en defensa. La compañía firmó recientemente su contrato marco más grande con las fuerzas armadas alemanas para la digitalización de los sistemas de soldados de infantería. El acuerdo, valuado en hasta 3100 millones de EUR, se extenderá hasta fines de 2030.¹⁸
• Thales SA, un gigante francés de la electrónica de defensa, forma parte de una creciente lista de empresas que deberían beneficiarse de un aumento de pedidos, como resultado del mayor gasto de defensa de la UE. Thales opera una empresa de defensa considerada la mejor de su categoría, que representa más del 50 % de sus ingresos y casi el 60 % de sus ganancias¹⁹. La compañía recientemente obtuvo un contrato de 250 millones de GBP para comunicaciones de flota de la armada británica y ha ampliado su división de ciberseguridad con la adquisición de Imperva^20,21 .
• BAE Systems, la compañía aeroespacial y de defensa líder del Reino Unido, se ha beneficiado en gran medida del aumento en el gasto de defensa en los países de la UE desde el inicio de la guerra Rusia-Ucrania, con pedidos de aviones de combate, submarinos y fragatas en alta demanda. La compañía declaró ingresos récord de 28 330 millones de GBP en 2024, un aumento del 14 % interanual con respecto a 2023. La firma recibió nuevos pedidos por un valor de 33 700 millones de GBP el año pasado, mientras que el total de pedidos pendientes existentes de la compañía aumentó en 8000 millones de GBP, alcanzando 77 800 millones de GBP, lo que le ha permitido alcanzar un posicionamiento sólido para un crecimiento sostenido.²²

Conclusión: el margen de crecimiento para la tecnología de defensa es amplio

A medida que aumenta la incertidumbre geopolítica global, es probable que el gasto en defensa tenga una expansión secular esta década. Al realinear sus prioridades estratégicas, es probable que EE. UU. empuje a Europa hacia una mayor autosuficiencia militar. Esto impulsará una mayor adquisición y beneficiará a algunos de los contratistas de defensa más grandes de la región. Creemos que las empresas en toda la cadena de valor de la tecnología de defensa, incluidos software, componentes, hardware, drones, autonomía y sensores, están posicionadas para un crecimiento sostenido y potencialmente más sólido que lo esperado. En nuestra opinión, para los inversionistas que buscan capitalizar esta transformación generacional del orden de defensa global, un enfoque global diversificado con un fuerte enfoque en la tecnología de defensa será clave.