Conclusiones de Tokio

Entender en qué centrarse puede ser complicado para aquellos que se dedican a los negocios de los mercados financieros y la predicción. Desde la política de la Reserva Federal hasta los flujos de los fondos de cobertura, sintetizar todos los puntos de datos y determinar sus posibles implicaciones en el mundo real es, en el mejor de los casos, complicado y a menudo realmente desconcertante. Dar un paso atrás por un minuto puede ser de ayuda. Para mí, dos semanas en Japón ofrecieron una oportunidad para ganar perspectiva y hacer algunas observaciones.

Conclusiones

• Ya sea en un teatro kabuki tradicional o en el arte de la realidad aumentada, los consumidores japoneses están fuera y alrededor, recordando que los comportamientos del consumidor ofrecen señales económicas reveladoras.
• Incluso en economías orientadas a la tecnología, el efectivo es el rey y la innovación financiera todavía está en sus primeras etapas.
• La IA tiene brillo, pero automatizar cosas pequeñas será un gran negocio. Los mercados son como máquinas gachapon. Los inversores insertan sus monedas en la máquina y reciben un premio a cambio.
• Si es el premio que desean es otra historia.

Del Teatro Kabuki a la realidad aumentada en dos millas

Con trajes dramáticos y narración de historias, el arte escénico del kabuki se remonta al siglo XVII en Kioto. No quedan muchos teatros kabuki en Japón, pero los que aún están en funcionamiento son venerados. A lo largo de la historia, el kabuki proporcionó un medio de entretenimiento y comentario social. Hoy en día, las plataformas de redes sociales como X, antes conocida como Twitter, ofrecen algo parecido a una comparación. Su rasgo compartido es el interés del consumidor en el entretenimiento, que se pierde en muchas discusiones económicas.

Cuando se piensa en la adopción tecnológica, los dos kilómetros entre el principal kabuki de Tokio, el Teatro Kabukiza en Ginza, y teamLab Planets parecen relativamente cortos. Situado en Odaiba, un barrio famoso por su estética futurista, teamLab Planets ofrece una experiencia de realidad aumentada (RA) completamente inmersiva y multisensorial que lleva a los visitantes a través de varias exposiciones de arte. Hay muchas dificultades para la adopción tecnológica, pero los consumidores gastarán en lo que les entretiene y consideran necesario, como lo han hecho durante siglos.

Para los participantes del mercado, quizás el mejor ejemplo reciente de una actuación de kabuki moderna es el Simposio Económico de Jackson Hole. Una vez un lugar venerado para grandes y elaboradas ideas, ahora el evento anual de agosto simplemente sirve como un modesto punto de referencia en el pulso de la economía global. La buena noticia es que los responsables de la formulación de políticas fueron humildes en la reunión de este año. A pesar de lo que los medios de comunicación puedan decir, los bancos centrales y los responsables de la política no establecen las tasas de interés, lo hace la economía.

Dos millas parecen mucho más cortas que cuatro siglos: Los consumidores seguirán gastando en lo que les entretiene, ya sea Kabuki o tecnologías innovadoras como la realidad aumentada

Cultura de monedas

Cuando hace 35 grados y un 80% de humedad, uno quiere dos cosas: una toalla y una bebida fría. En Japón, son fáciles de encontrar. En cada otra esquina de la calle hay una máquina expendedora automática con agua fría, té frío, café helado, toallas y, francamente, casi cualquier cosa. Pero hay un detalle: solo aceptan efectivo. Japón es un modelo de economía moderna, pero aún necesitas un bolsillo lleno de monedas.

Cuanto más me alejaba de Tokio, más me recordaban que el efectivo sigue siendo el rey en todo el mundo. El sistema financiero global sigue estando fragmentado y la industria de la tecnología financiera todavía tiene mucho trabajo por hacer para hacer una mella sostenida. El desafío para las fintech es que las grandes instituciones financieras tienen recursos suficientes para invertir en tecnología. La dinámica de David y Goliat en las fintech es preocupante, pero hay espacio para la innovación y el crecimiento. Las tasas de cambio y los costos de transferencia para los clientes internacionales siguen siendo extrañamente altos. Aunque el volumen de transacciones diarias disminuyó en el mercado de moneda digital en el segundo trimestre de 2023 a 10 mil millones de dólares desde 18 mil millones de dólares en el primer trimestre, los bancos centrales más grandes siguen lidiando con la mejor manera de implementar monedas digitales basadas en blockchain.

Automatizando las cosas pequeñas

Desde bebidas frías hasta inodoros electrónicos, Japón piensa en cómo automatizar incluso las actividades mundanas. La eficiencia es una necesidad para Japón, que ha estado en una burbuja demográfica desde la década de 1980 con su población envejecida. Según la Oficina del Censo de los Estados Unidos, Estados Unidos estará en una situación similar en la década de 2030.

Con el auge de las acciones de IA este año y un mayor énfasis en explorar aplicaciones de IA en diversas industrias, es posible que olvidemos que la innovación no siempre es revolucionaria. Sin duda, creemos en el potencial a largo plazo de la IA, y el momento de su aparición es afortunado, ya que la combinación de un mercado laboral ajustado y la relocalización infla los gastos empresariales. Dicho esto, no todas las soluciones tienen que ser un remedio infalible. La empresa Yaskawa introdujo un robot para ordenar piezas industriales basado en color y forma. Muchas pequeñas innovaciones pueden ofrecer mejoras significativas en la productividad.

Invertir en la máquina gachapon

Forrest Gump inmortalizó la frase “La vida es como una caja de chocolates, nunca sabes lo que te va a tocar”. Los pronosticadores del mercado no tienen tanta fantasía, pero la máquina gachapon ofrece una metáfora adecuada, y están por todas partes en Japón. El concepto es muy similar al de las antiguas tiendas de juguetes en los supermercados. Metes monedas y obtienes un juguete o algún tipo de premio después de unos giros del dial. Cada máquina tiene un tema y muestra los seis u ocho premios que puedes ganar.

Los mercados financieros no son muy diferentes de las máquinas gachapon. Metes monedas y esperas un par de giros del dial para ver qué premio sale, generalmente de un conjunto probable de resultados. Con las valoraciones altas, los inversores pueden sentir que están metiendo monedas en una máquina gachapon en la cima del monte Fuji, pero vale la pena recordar que los inversores que marcaron la parte superior del mercado en 2007 todavía obtuvieron aproximadamente un 200% hasta finales de agosto de 2023 y una tasa anualizada de casi el 7.5%. Los inversores deben recordar que hay un premio por jugar el juego, incluso si no es exactamente el que esperan.

Las cimas del mercado no son cimas de montañas: La cima no es el final del viaje de inversión, es solo el próximo paso para identificar el potencial de rendimiento y posicionar las carteras en consecuencia.